지표
패닉 게이지
종합 리포트
데이터를 불러오는 중입니다…
지표
현재
20일 변화
상태
Q1HY 스프레드
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Q2VIX
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Q3금융스트레스
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Q4실질금리
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Q5유동성(13주)
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Q6삼 룰
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Q7연준 기준금리
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Q8장단기 금리차
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Q9성장주 수급
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Q1010년물 금리
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Q1130년물 금리
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▪ 현재 상태
데이터가 말하는 사실
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▫ 과거 경향
참고용 · 단정 아님
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▸ 지금 볼 것
다음 확인 포인트
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핵심 판단 지표
Q1.이 하락은 시스템 붕괴인가, 단순 조정인가
—bps
4주 변화 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
신용도가 낮은 기업(정크본드)이 돈을 빌릴 때 내는 이자와 미국 국채 이자의 차이입니다. 기업이 망할 것 같을수록 투자자들이 더 높은 이자를 요구합니다. 이 차이가 커질수록 시장이 기업 부도를 걱정하고 있다는 뜻입니다.
신용도가 낮은 기업(정크본드)이 돈을 빌릴 때 내는 이자와 미국 국채 이자의 차이입니다. 기업이 망할 것 같을수록 투자자들이 더 높은 이자를 요구합니다. 이 차이가 커질수록 시장이 기업 부도를 걱정하고 있다는 뜻입니다.
지금 2.77%p는 시장이 거의 아무것도 걱정하지 않는 상태입니다.
역사적 평균(4~5%p)보다 훨씬 낮은 극단적 낙관 구간입니다.
이 상태에서 갑자기 폭락이 오면 충격이 더 클 수 있습니다.
20일 변화
—
최근 60일 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 급격한 하락이 왔을 때 이렇게 판단하세요
→
폭락 발생 후 연준이 개입 발표를 합니다.
✓
HY스프레드가 내려오면 — 단순 조정입니다. 버텨도 됩니다. 2020년 코로나 패턴.
✗
연준 개입에도 HY스프레드가 계속 오르면 — 시스템 붕괴입니다. 고위험 소형주부터 비중 축소. 2008년 리먼 패턴.
FRED · ICE BofA US High Yield Index OAS · 매일 업데이트
BAMLH0A0HYM2 →
시장 심리 지표
Q2.이 하락이 공포 투매인가, 실체가 있는가
—pt
전일 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
S&P500 옵션 가격에서 계산한, 투자자들이 예상하는 앞으로 한 달간의 변동성입니다. 시장이 불안할수록 보험(풋옵션) 수요가 늘어 이 수치가 올라갑니다. "공포지수"라고 불리며, 급등은 투매가 진행 중이라는 뜻입니다. 참고: 원래 이 자리에 있던 TED 스프레드는 리보(LIBOR) 폐지로 2022년 1월 데이터가 중단되어 VIX로 교체했습니다.
S&P500 옵션 가격에서 계산한, 투자자들이 예상하는 앞으로 한 달간의 변동성입니다. 시장이 불안할수록 보험(풋옵션) 수요가 늘어 이 수치가 올라갑니다. "공포지수"라고 불리며, 급등은 투매가 진행 중이라는 뜻입니다. 참고: 원래 이 자리에 있던 TED 스프레드는 리보(LIBOR) 폐지로 2022년 1월 데이터가 중단되어 VIX로 교체했습니다.
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20일 변화
—
최근 60일 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 VIX로 무엇을 판단하나
→
VIX만 급등하고 HY·IG는 조용함 = 심리적 투매입니다. 신용시장이 멀쩡하면 회복이 빠릅니다.
!
VIX + HY 동시에 폭등 = 공포가 실제 신용 경색으로 번지는 중입니다. 위험 신호입니다.
→
25pt 돌파 시 주시, 40pt 돌파 시 위기 국면입니다. 반대로 15pt 아래로 오래 눌려있다 튀는 전환점도 경계하세요.
FRED · CBOE Volatility Index · 매일 업데이트
VIXCLS →
Q3.은행·자금시장에 균열이 있는가
—
전주 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
은행 간 금리, 자금시장 금리, 채권·주식 변동성 등 18개 지표를 하나로 합친 종합 스트레스 지수입니다. 0이 "평상시 평균"이고, 플러스는 평소보다 스트레스가 높다는 뜻입니다. 원래 이 자리에 있던 TED 스프레드가 LIBOR 폐지로 2022년 1월 중단되면서, 같은 역할(은행·자금시장 확인)을 하는 살아있는 지표로 교체했습니다. 주 1회(금요일) 갱신됩니다.
은행 간 금리, 자금시장 금리, 채권·주식 변동성 등 18개 지표를 하나로 합친 종합 스트레스 지수입니다. 0이 "평상시 평균"이고, 플러스는 평소보다 스트레스가 높다는 뜻입니다. 원래 이 자리에 있던 TED 스프레드가 LIBOR 폐지로 2022년 1월 중단되면서, 같은 역할(은행·자금시장 확인)을 하는 살아있는 지표로 교체했습니다. 주 1회(금요일) 갱신됩니다.
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20주 변화
—
최근 60주 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 이 지표로 무엇을 판단하나
!
주식·신용은 조용한데 여기만 튄다 = 은행·자금시장에서 먼저 균열이 생긴 상황입니다. 2023년 3월 SVB 사태가 이 패턴이었습니다.
→
HY와 동반 상승 = 신용 경색이 금융 시스템 전체로 번지는 중입니다. 가장 경계할 조합입니다.
→
+1.0 돌파 시 주시, +2.5 돌파 시 위기 국면입니다. 주간 지표라 폭락 당일 실시간 확인용은 아닙니다.
FRED · St. Louis Fed Financial Stress Index · 주 1회 갱신
STLFSI4 →
Q4.성장주 밸류에이션에 압력이 걸려 있는가
—
전일 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
물가상승률을 뺀 진짜 금리입니다. 물가연동국채(TIPS) 수익률로 시장이 직접 매기고 있어 추정치가 아니라 실제 거래 가격입니다. 주식 가격은 "미래에 벌 돈"을 현재가치로 깎아서 계산하는데, 이 지표가 그 깎는 비율입니다. 이익이 먼 미래에 몰린 성장주일수록 여기에 민감합니다.
물가상승률을 뺀 진짜 금리입니다. 물가연동국채(TIPS) 수익률로 시장이 직접 매기고 있어 추정치가 아니라 실제 거래 가격입니다. 주식 가격은 "미래에 벌 돈"을 현재가치로 깎아서 계산하는데, 이 지표가 그 깎는 비율입니다. 이익이 먼 미래에 몰린 성장주일수록 여기에 민감합니다.
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20일 변화
—
최근 60일 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 이 지표로 무엇을 판단하나
!
빠르게 오를 때 — 실적이 그대로여도 주가가 빠집니다. 2022년 나스닥 하락의 주된 원인이 실적 악화가 아니라 이 지표의 상승이었습니다.
→
내려올 때 — 성장주에 우호적입니다. 같은 실적에도 더 높은 밸류에이션이 정당화됩니다.
→
수준보다 변화 속도가 중요합니다. 2%에 오래 머무는 것보다 1%에서 2%로 3개월 만에 오르는 쪽이 훨씬 큰 충격입니다.
FRED · 10-Year TIPS Constant Maturity · 매일 업데이트
DFII10 →
Q5.시장에 돈이 들어오는가 빠지는가
—
전주 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
미국 중앙은행(연준)이 보유한 자산의 총액이 최근 3개월 동안 몇 % 변했는지입니다. 연준이 채권을 사면 시중에 돈이 풀리고(잔액 증가), 만기가 돌아온 채권을 재투자하지 않으면 돈이 회수됩니다(잔액 감소). 잔액 자체보다 "늘고 있나 줄고 있나"가 중요해서 변화율로 봅니다.
미국 중앙은행(연준)이 보유한 자산의 총액이 최근 3개월 동안 몇 % 변했는지입니다. 연준이 채권을 사면 시중에 돈이 풀리고(잔액 증가), 만기가 돌아온 채권을 재투자하지 않으면 돈이 회수됩니다(잔액 감소). 잔액 자체보다 "늘고 있나 줄고 있나"가 중요해서 변화율로 봅니다.
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13주 변화
—
최근 52주 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 이 지표로 무엇을 판단하나
+
플러스(공급) — 시장에 연료가 들어오는 중입니다. 위험자산에 유리합니다.
−
마이너스(회수·QT) — 연료가 줄고 있습니다. 즉각적인 폭락 신호는 아니지만, 충격이 왔을 때 완충 여력이 얇아집니다.
→
이 지표는 느리게 움직입니다. 폭락 당일 판단용이 아니라 "지금이 어떤 환경인가"를 재는 배경 지표로 쓰세요.
⚠️ 연준 대차대조표는 유동성의 일부일 뿐입니다.
재무부 일반계정(TGA)과 역레포(RRP) 잔액에 따라 실제 시중 유동성은 다르게 움직일 수 있습니다.
방향의 참고치로만 보세요.
FRED · Fed Total Assets (WALCL) · 주 1회 갱신
WALCL →
Q6.침체가 이미 시작됐는가
—
전월 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
실업률의 최근 3개월 평균이 지난 1년 중 가장 낮았던 값보다 얼마나 올랐는지를 잰 값입니다. 0.5%p를 넘으면 "침체가 시작됐다"고 보는데, 1970년 이후 모든 침체에서 맞았고 빗나간 경우도 거의 없었습니다.
실업률의 최근 3개월 평균이 지난 1년 중 가장 낮았던 값보다 얼마나 올랐는지를 잰 값입니다. 0.5%p를 넘으면 "침체가 시작됐다"고 보는데, 1970년 이후 모든 침체에서 맞았고 빗나간 경우도 거의 없었습니다.
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6개월 변화
—
최근 24개월 고점
—
고점 대비 현재
—
📍 장단기 금리차와 무엇이 다른가
!
금리차는 선행, 삼 룰은 동행에 가깝습니다. 금리차는 "앞으로 올 수도 있다"를 말하고, 삼 룰은 "이미 시작됐다"를 말합니다.
→
대신 정확도가 훨씬 높습니다. 금리차는 2022~2024년 역대 최장 역전에도 침체를 못 맞혔지만, 삼 룰은 잘못 울린 적이 거의 없습니다.
i
한계: 월 1회 갱신이고, 고용 통계는 나중에 수정되는 일이 잦습니다. 발동 직후 한 달은 수정 가능성을 감안하세요.
FRED · Real-time Sahm Rule Recession Indicator · 월 1회 갱신
SAHMREALTIME →
Q7.연준이 인하로 전환했는가
—%
6개월 변화 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
연준이 설정하는 기준금리입니다. 중요한 건 절대 수준이 아니라 방향 전환입니다. 특히 인하 전환 시점은 경기침체가 이미 시작됐다는 후행 신호입니다.
연준이 설정하는 기준금리입니다. 중요한 건 절대 수준이 아니라 방향 전환입니다. 특히 인하 전환 시점은 경기침체가 이미 시작됐다는 후행 신호입니다.
—
현재 금리
—
6개월 변화
—
방향
—
📍 이렇게 해석하세요
▲
인상 중 — 경기가 뜨겁다는 의미. 백테스팅: 인상 속도와 주가 무관하거나 오히려 양호.
▼
6개월 -1%p 이상 인하 — 경기침체가 이미 시작됐다는 신호. 12M SPY 평균 -8.5% (29% 승률).
i
인하 = 완화 ≠ 호재. 연준은 이미 문제가 생겼을 때 인하합니다.
FRED · Federal Funds Effective Rate · 월간
FEDFUNDS →
침체 선행 지표
Q8.사이클상 침체 경보 구간에 있는가
+0.37%p
전일 대비 —
📅 2026.07.17
이 지표가 뭔가요?
미국 10년짜리 국채 이자율에서 2년짜리 국채 이자율을 뺀 값입니다. 보통은 오래 빌릴수록 이자가 높아야 정상인데, 단기 이자가 장기 이자보다 높아지면(역전) 경기가 나빠질 것이라는 신호입니다. 역사적으로 역전 이후 평균 12~18개월 안에 침체가 왔습니다.
미국 10년짜리 국채 이자율에서 2년짜리 국채 이자율을 뺀 값입니다. 보통은 오래 빌릴수록 이자가 높아야 정상인데, 단기 이자가 장기 이자보다 높아지면(역전) 경기가 나빠질 것이라는 신호입니다. 역사적으로 역전 이후 평균 12~18개월 안에 침체가 왔습니다.
데이터를 불러오면 현재 상태 해설이 표시됩니다.
📍 장단기 금리차 읽는 법
+
플러스(정상) — 10년 이자 > 2년 이자. 경기 낙관 상태.
−
마이너스(역전) — 단기 이자가 더 높음. 경기 비관. 침체 선행 신호.
!
역전 해소(마이너스→플러스 전환) — 가장 위험한 구간. 실제 침체가 이 시점 전후로 옵니다.
→
2022~2024년 역전은 역대 최장이었는데도 침체가 오지 않았습니다. 이 지표만으로 판단하지 말고, HY가 동시에 벌어지는지를 함께 보세요. 이 앱에서도 금리차는 보조 신호(0.5점)로만 계산합니다.
2000년 닷컴 버블
역전 해소 후 약 6개월
2006~2007년 리먼 전
역전 해소 후 약 12개월
평균
역전 해소 후 약 9개월
현재
계산 중…
FRED · 10-Year Treasury Minus 2-Year Treasury · 매일 업데이트
T10Y2Y →
Q9.성장주 진영에 돈이 들어오는가 빠지는가
—
전일 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
나스닥100 지수를 S&P500 지수로 나눈 값이 20거래일 동안 몇 % 변했는지입니다. 지수 자체가 오르내리는 것과 무관하게, 성장주 진영이 시장 전체보다 앞서는지 뒤처지는지만 봅니다. 시장이 −5% 빠져도 이 비율이 올랐다면 성장주는 상대적으로 선방한 것이고, 시장이 올랐는데 이 비율이 떨어졌다면 성장주에서 돈이 빠져나가는 중입니다.
나스닥100 지수를 S&P500 지수로 나눈 값이 20거래일 동안 몇 % 변했는지입니다. 지수 자체가 오르내리는 것과 무관하게, 성장주 진영이 시장 전체보다 앞서는지 뒤처지는지만 봅니다. 시장이 −5% 빠져도 이 비율이 올랐다면 성장주는 상대적으로 선방한 것이고, 시장이 올랐는데 이 비율이 떨어졌다면 성장주에서 돈이 빠져나가는 중입니다.
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한 달 전 대비 추세 변화
—
최근 60일 중 최고
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고점 대비 현재
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📍 이 지표로 무엇을 판단하나
!
비율 하락 = 성장주 이탈 — 내 종목이 나스닥 대비 선방하고 있어도 진영 전체가 썰물이면 결국 같이 밀립니다. 종목 문제가 아니라 자금 흐름의 문제입니다.
→
비율 상승 = 성장주 선호 — 자금이 성장주로 들어오는 중입니다. 다만 이 쏠림이 오래 이어지면 소수 종목에 시장이 의존하는 형태가 되어 취약해질 수 있습니다.
i
이 지표는 "시장 대비 어느 쪽인가"만 봅니다. 절대 수익률이 아니어서, 비율이 올라도 두 지수 모두 하락 중일 수 있습니다.
FRED · NASDAQ 100 ÷ S&P 500 · 매일 업데이트
NASDAQ100 →
장기금리 · 신규 자금 투입 타이밍
Q10.장기금리가 성장주 신규 투입을 막는 수준인가
—
전일 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
미국 10년물 국채 수익률입니다. 성장주 밸류에이션의 할인율로 직접 작용합니다. 금리가 높을수록 미래 현금흐름의 현재가치가 낮아져 고성장주 P/E 멀티플이 압박받습니다. Morgan Stanley 연구: 4.5% 이상 = 밸류에이션 역풍 시작. 4.75% 이상 = 역사적으로 8~12% 주가 하락 패턴.
미국 10년물 국채 수익률입니다. 성장주 밸류에이션의 할인율로 직접 작용합니다. 금리가 높을수록 미래 현금흐름의 현재가치가 낮아져 고성장주 P/E 멀티플이 압박받습니다. Morgan Stanley 연구: 4.5% 이상 = 밸류에이션 역풍 시작. 4.75% 이상 = 역사적으로 8~12% 주가 하락 패턴.
데이터를 불러오면 현재 상태 해설이 표시됩니다.
20일 전 대비 변화
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최근 60일 고점
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고점 대비 현재
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📍 신규 자금 투입 기준
→
4.5% 미만 — 투입 우호 성장주 밸류에이션 역풍이 없는 구간. 신규 자금 집행 가능.
!
4.5%~4.75% — 주의 (투입 보류) Morgan Stanley: 밸류에이션에 "뚜렷한 역풍" 시작. 신규 진입보다 현금 보유 우선.
!
4.75% 초과 — 경보 (현금 비중 확대) 역사적으로 8~12% 주가 하락 패턴. 구조적 로테이션 구간. 신규 투입 중단.
FRED · DGS10 · 매일 업데이트 (영업일 기준 1일 지연)
DGS10 →
Q11.초장기 금리가 인플레·재정 리스크를 반영하고 있는가
—
전일 대비 —
📅 —
이 지표가 뭔가요?
미국 30년물 국채 수익률입니다. 연준이 통제하는 기준금리와 달리, 시장이 직접 결정하는 장기 인플레이션 기대와 재정 리스크 프리미엄을 반영합니다. 현재 5.25%는 2007년 이후 최고 수준. BMO 연구: 5.25% 도달 시 밸류에이션 "더 지속적인 하락" 예상.
미국 30년물 국채 수익률입니다. 연준이 통제하는 기준금리와 달리, 시장이 직접 결정하는 장기 인플레이션 기대와 재정 리스크 프리미엄을 반영합니다. 현재 5.25%는 2007년 이후 최고 수준. BMO 연구: 5.25% 도달 시 밸류에이션 "더 지속적인 하락" 예상.
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20일 전 대비 변화
—
최근 60일 고점
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고점 대비 현재
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📍 신규 자금 투입 기준
→
5.0% 미만 — 정상 장기 인플레·재정 리스크 안정. 신규 자금 투입 우호 환경.
!
5.0%~5.5% — 주의 (투입 보류) 시장이 구조적 인플레·재정 불안을 장기채에 반영 중. 신규 진입 보류.
!
5.5% 초과 — 경보 (현금 비중 확대) 2007년 이전 수준 재진입. 19년래 미관측 영역. 신규 투입 중단.
FRED · DGS30 · 매일 업데이트 (영업일 기준 1일 지연)
DGS30 →
글로벌 유동성
글로벌 통화량 (YoY)
최신 데이터 불러오기 후 표시됩니다.
이 지표가 뭔가요?
미국 M2, 일본 M3, 유로존 M3의 전년 동월 대비 성장률입니다. 시중에 풀린 돈의 속도를 측정합니다. M2/M3가 확장되면 위험자산에 우호적이고, 수축되면 유동성이 줄어 위험자산 전반에 압박이 됩니다.
종합 판단
데이터를 불러오면 현재 지표 조합을 해석합니다.
다섯 지표를 함께 읽는 방법
✅ 단순 조정 패턴
폭락 발생
→ 연준 개입
→ HY·IG 수렴
→ VIX 진정 · 스트레스지수 안정
→ 버텨도 됩니다
→ 연준 개입
→ HY·IG 수렴
→ VIX 진정 · 스트레스지수 안정
→ 버텨도 됩니다
🚨 시스템 붕괴 패턴
폭락 발생
→ 연준 개입
→ HY 계속 확대
→ VIX·스트레스지수 동반 폭등
→ 행동해야 합니다
→ 연준 개입
→ HY 계속 확대
→ VIX·스트레스지수 동반 폭등
→ 행동해야 합니다
지표별 역할 분담
IG 스프레드
확산 확인 — 정크 문제인가 신용 전반 문제인가
HY 스프레드
핵심 판단 — 시스템 붕괴 vs 단순 조정
VIX
시장 심리 확인 — 공포의 강도 판단
스트레스지수
은행·자금시장 확인 — 시스템 균열 판단
장단기차
방향 판단 — 침체 선행 신호
⚠️ 이 지표들은 방향성을 알려주지 정확한 시점을 알려주지 않습니다.
HY스프레드가 6%p를 넘어도 붕괴까지 수개월이 걸릴 수 있습니다.
단독으로 판단하지 말고 다섯 지표가 같은 방향으로 움직이는지를 보세요.
📌 데이터 시차 주의 — HY·IG는 FRED 특성상 1영업일 지연되고, 금융스트레스지수는 주 1회(금요일) 갱신입니다. 폭락 당일 실시간으로 움직이는 건 VIX뿐이니, "오늘 폭락했는데 HY가 왜 조용하지"는 시차 때문일 수 있습니다. 신용 지표는 다음 날 다시 확인하세요.
🧭 이 도구는 판단을 돕는 자료일 뿐 매매 신호가 아니며, 투자 결정과 그 결과는 본인의 몫입니다.
📌 데이터 시차 주의 — HY·IG는 FRED 특성상 1영업일 지연되고, 금융스트레스지수는 주 1회(금요일) 갱신입니다. 폭락 당일 실시간으로 움직이는 건 VIX뿐이니, "오늘 폭락했는데 HY가 왜 조용하지"는 시차 때문일 수 있습니다. 신용 지표는 다음 날 다시 확인하세요.
🧭 이 도구는 판단을 돕는 자료일 뿐 매매 신호가 아니며, 투자 결정과 그 결과는 본인의 몫입니다.
데이터 출처: FRED (Federal Reserve Economic Data) · 미국 연방준비은행 공식 API
확인 주기: 평소 종합 리포트 주기적 확인 / 급격한 하락 발생 시 카드 상세 확인
확인 주기: 평소 종합 리포트 주기적 확인 / 급격한 하락 발생 시 카드 상세 확인
패닉 게이지
Panic Gauge
공포가 극단일 때 역사가 말하는 것
나스닥 1990–2026 기준. 공포 극단 구간의 역사적 맥락 참고용입니다.
자동 · Enter로 수정
낮을수록 낙폭 큼
비우면 VIX·낙폭만 사용
가정을 넣어볼 수 있습니다 — 위 값을 고치고 Enter를 누르면 그 상황의 과거 사례가 나옵니다.